（报告出品方/作者：浙商证券，马莉）
1.行业春节表现：消费受疫情影响有限，节后补库存需求在
春节期间，我们走访了江苏、安徽、浙江、山东、广西、陕西、辽宁、湖南、上海市等超10省超百家终端烟酒店、40+家中大型商超、30+家经销商，发现：高端酒整体需求平稳，次高端酒表现分化明显，徽酒及苏酒有明显节后补库存需求。
一、我们认为年春节期间有三大特点——
1）分化有新表现——区域性间动销反馈分化严重，“返乡率提升+经济环境好+疫情影响小”三要素为动销较好地区共性。我们认为难以通过华东、华北、华中等区域进行划分，即使是疫情影响小、经济环境好的部分华东地区亦表现平平，而安徽、江苏、江西等满足“返乡率提升+经济环境好+疫情影响小”地区则表现优异。
2）集中化有新表现——消费升级新特点下，市场份额向成熟单品集中，新品仅在优势市场实现放量。今年春节头部企业享受了集中化红利，而非结构提升红利，背后原因为：消费升级过程中消费者开始追求“性价比”——今年消费者已对疫情将长期存在有认知（去年认为疫情将短期存在），因此在不降低消费档次的同时更看重性价比，我们可以看到今年春节前诸多酒企未进行提价，洋河等酒企在旺季差异化采取多方式“促销”方式获取更多量。对应来看，古井贡酒、口子窖、迎驾贡酒、洋河股份、今世缘等酒企成熟单品在今年春节期间均在大本营优势地区实现放量，兼香新品亦在老牌大本营市场有较好表现；同时在千元价位带，五粮液在去年高基数下实现稳健增长，仍保持高占有率，而近年来强势崛起的习酒、郎酒等品牌酒表现则弱于五粮液。
3）终局胜负点在于消费者培育——在渠道操作逐步同质化的当下，需求拉力将决定终局胜负。在过去十年中，渠道力为酒企重要核心竞争力，但在渠道模式逐步同质化的过程中，渠道端功能为维系，而消费者培育工作（消费粘性）的红利将逐步显现。对应来看，我们发现商超及大连锁店数据反馈优秀，而中小烟酒店则反馈一般，主因品牌门店有固定/高粘性消费群体，而烟酒店背后消费群体则较为零散，对酒企实际上亦是同理。
二、我们通过拆解消费环境、行业运行逻辑、整体动销表现判断：高端酒运行平稳，次高端酒分化大，区域酒表现优异
①从消费环境来看：在精准防控下，消费环境受疫情影响总体较小，返乡消费提升显著。1）全国出游客流方面：春节假期前三天，全国国内旅游出游合计1.37亿人次，按可比口径恢复至年春节假日同期的71.5%；2）春运数据方面：1月17日-2月5日全国春运旅客发送量约为4.85亿人次，同比增长34.92%，其中三四线城市返乡率明显提升。我们认为：在精准防控下，今年春节整体消费环境受疫情影响较小，河南等地消费场景随着逐步解封，亦将迎来回补式需求浪潮，叠加稳经济等*策落地，当前酒类消费环境整体向好，利好后续酒类补货进行。
②从行业运行逻辑来看：年后酒企或将迎来补货潮（区域酒确定性更强），后续各企业发展健康。1）两头强中间分化趋势延续，全国化品牌酒企依靠强区域调配力保持动销顺畅渠道健康；2）局部疫情将影响销量分布，受本轮疫情影响小的区域酒具备一定优势。总结来看：伴随着“消费正常囤货和商家终端进货多频次不压货的心态”，春节预计将延续21年风格，“量微跌价快增”，同时成为“渠道和终端去库存”的第二年，在点状式疫情影响下，春节旺季后整体库存偏低，年后酒企或将迎来补货潮（区域酒确定性更强），后续各企业发展健康。
③从动销端来看——高端酒动销稳定，区域酒动销略超预期。受益于返乡率提升、提前返乡导致春节消费周期拉长、疫情影响小、餐饮消费场景管控力度较去年弱等因素，三四线城市消费较去年同期提升显著，其中徽酒及苏酒普遍动销旺盛，且有较强补库存需求。高端酒则总体保持动销稳定，其中五粮液在去年高基数下依然实现稳健增长，显现其刚需属性及较强抗风险能力。具体来看：
1）高端酒：平稳。贵州茅台：动销优异，取消拆箱令后，缺货情况较去年有显著缓解；五粮液：动销表现平稳，在去年高基数的情况下，今年终端普遍反馈五粮液春节动销与去年持平或略有所增长，且终端普遍对其价格继续上移具有信心；泸州老窖：浙江、江苏、广西、辽宁等地区泸州老窖表现相对较弱（与这些地区不是泸州老窖重点市场有关）；江苏淮安地区国缘V系列终端可见度显著提升，目前处于市场推广阶段。
2）次高端区域酒方面：全国性次高端酒：分化。次高端保持一定促销费用支持力度，并通过释放提价预期以实现加快回款。酒*酒、舍得酒业等次高端酒企今年春节回款节奏均快于往年，且给了一定*策使得终端愿意接货；从动销角度看，山西汾酒动销在主销地区普遍较竞品优秀（包括河南地区）。区域性次高端酒：向好。从徽酒及苏酒经销商反馈来看，产品结构升级趋势仍在延续，如古井16年和20年/迎驾洞藏系列/梦3水晶版/M6+等消费升级价位产品均有明显增长，而献礼版、口子5年等低价位产品今年亦有一定表现，市场份额加速向品牌企业集中。
江苏：苏北地区国缘四开与梦之蓝M3水晶版的成交价格基本持平，国缘四开价格略高，水晶梦与天之蓝升级版价格增长显著，渠道推力较去年有明显提升，天之蓝已基本实现换代，渠道反馈洋河及今世缘终端均存在缺货状态；
安徽：区域酒动销普遍反馈优异，百元以下价位带消费逐步上移，其中古16/20继续维持优秀表现，口子窖10年增长明显，迎驾洞藏系列表现优异，同时洋河有一定可见度。
浙沪：缺乏本土强势白酒企业，外来品牌竞争激烈，以洋河、名酒系列酒、汾酒、今世缘、古井贡酒、剑南春等为主。
山东：以洋河（高度）、汾酒、古井、剑南春等为主。
广西：以洋河、古井贡酒、水井坊、剑南春、名酒系列酒等为主。
湖南：以洋河、开口笑、水井坊、酒*酒、剑南春、湘窖红钻为主。
陕西：以剑南春、汾酒、高端酒系列酒、舍得、古井贡酒等为主。
辽宁：以洋河、古井贡酒等为主。
3）中高端酒方面：江苏地区以今世缘、洋河、双沟为主，其中苏北国缘对开柔雅淡雅、今世缘典藏均表现优秀，而苏南则以今世缘典藏、洋河海天、郎牌特曲T6、国缘对开为主，洋河产品占比更高；安徽主流价位上升到元，古井、口子、迎驾中高端产品均有优异表现；浙江、上海、广西则以名酒系列酒、四特、西凤酒等酒为主。（报告来源：未来智库）
2.浙江：茅五春节动销较优，洋河表现较为强势
2.1金华：茅五动销稳中向好，洋河可见度显著提升
样本情况：8+家烟酒店、3+中大型超市；走访时间：2.2-2.5
金华市简介：金华，浙江省地级市，地理位于浙江省中部，境辖设兰溪市、义乌市、东阳市、永康市4县级市以及武义县、浦江县、磐安县3县，总面积平方千米，年常住人口万人，年GDP为亿元。
白酒市场情况：浙江省白酒市场容量超亿，金华市主流白酒消费价位带在元以上，光瓶酒在烟酒店中可见度较低，缺乏区域本土强势白酒品牌，主要销售产品多为外来品牌，以次高端酒区域酒、高端酒为主，其中洋河表现较为强势：
1）主要高端酒（元以上）：贵州茅台、五粮液为主，整体动销稳中向好。具体来看，贵州茅台：仍供不应求，动销较好；五粮液：除贵州茅台外，高端中商家普遍推荐品牌力强、性价比高、有涨价趋势的五粮液；泸州老窖：此前泸州老窖在金华地区消费量低，终端烟酒店较少能见到，群众基础薄弱，但今年终端烟酒店推荐泸州老窖的比例略有上升。
价格：商超方面，五粮液标价（买一瓶减）/(限量），较去年同期价格有所下降，国窖标价/元/瓶，较去年同期价格上升；烟酒店方面，贵州茅台、五粮液实际成交价多为+元/瓶、+元/瓶，前年同期约为、元/瓶，去年同期约为+、+，较去年同期总体持平，烟酒店老板对高端酒价格向上走信心较足。
动销：贵州茅台供不应求；今年五粮液终端销售情况相较去年有所下降，主因去年同期基数较高，产品生产日期区间仍集中在H2；而泸州老窖则在金华片区动销一直较差，因此进货量也相对较小，但由于泸州老窖今年在宴席方面推出了*策，因此价格上行的同时销量较去年同期持平向好。
2）主要次高端区域酒（-元）：洋河、剑南春、高端酒系列酒、古井贡酒、汾酒、水井坊等为主。具体来看，洋河海之蓝、天之蓝在各家终端烟酒店均有陈列，为可见度最高的产品，而梦之蓝则在大型烟酒店有销售，相较于去年仅在1家样本店发现M6+，今年M6+及M3水晶版能见度高；汾酒在大型商超均有陈列，主要产品为青20及青30复兴版（为汾酒当前主要发力产品）；水井坊此前曾将金华市列为重要市场之一，因此在金华商超能看到少量水井坊（沱牌）陈列；古井贡酒及今世缘在终端烟酒店大多陈列红色包装产品（主打婚庆市场），今世缘可见度较古井贡酒低；剑南春可见度较去年同期有所提升，已为金华地区婚宴场景主要选择之一。
价格：商超方面，洋河天之蓝、海之蓝、汾酒20、剑南春年春节期间标价分别为3///元/瓶，22年洋河天之蓝、海之蓝、M3水晶版、M6+、汾酒20、剑南春年春节期间标价分别为///+//元/瓶，均有所提升。烟酒店方面，天之蓝仍为销量最大的产品，新版天之蓝还未完成替代；海之蓝实际成交价高于去年同期的元/瓶；M3水晶版及M6+在烟酒店及商超可见度大幅上行，且M3水晶版及M6+成交价超+、+，优于去年同期表现；汾酒20实际成交价相较去年同期的元/瓶左右，上行了20元左右；剑南春实际成交价约为元/瓶，为少数有宴席*策的品类。
动销：洋河今年在超市推头及烟酒店展柜中可见度明显提升，同时有较大折扣力度，叠加渠道推力强，为动销最好的次高端酒，其中M6+及M3水晶版由于可见度提升，销量预计有所上行，天之蓝仍为销量最大的产品，新版天之蓝还未完成替代；古井贡酒上行趋势明显；高端酒系列酒亦次高端价位带销售较好品牌。
3）酱酒：郎酒、习酒、钓鱼台、荷花酒、茅台系列酒等。近年来金华地区饮酱酒风气正在逐步形成，无论是商超导购还是终端烟酒店商家均在消费者购物时对大家进行酱酒普及（品质高、具备收藏价值等），在商超货架上酱酒普遍放置一列，但年的商超展示列较年的缩小不少；在终端烟酒店中郎酒、习酒等酱酒陈列率仍较高，其中郎酒、习酒、赖茅等酱酒受消费者青睐度高。
价格：商超方面，年春节期间青花郎、红花郎(10)、钓鱼台、国台（年国标）、赖茅传承标价分别为//1（减50元）、、（减60）元/瓶，年分别为（买一瓶减）、(原价)/1//元/瓶，价格普遍上行，但上升幅度已开始出现分化；烟酒店方面，终端烟酒店表示酱酒仍处于普及期，价格普遍呈向上趋势，其中青花郎终端成交价已超千元。
动销：酱酒中动销较好品牌分别为郎酒、茅台系列酒（包括赖茅、王子酒等）、荷花、习酒，其中郎酒、茅台系列酒可见度较高，动销较好。
4）民酒（-元）：西凤酒、四特酒、伊力特等。西凤酒在金华地区大多作为婚庆用酒（包装喜庆），主流产品价位在-元左右；元以下的伊力特年在中小超市中可见度高，今年有所下滑（金华地区为伊力特省外主要销售地之一）。
2.2杭州：茅五动销稳中有增，洋河、剑南春、古井表现较优
样本情况：6+家烟酒店；走访时间：2.2-2.5
白酒市场情况：浙江省白酒市场容量超亿，杭州市主流白酒消费价位带在元以上，缺乏区域本土强势白酒品牌，主要销售产品多为外来品牌，以次高端酒区域酒、高端酒为主，其中洋河、剑南春、古井表现较优：
1）主要高端酒（元以上）：五粮液维持去年销量，稳中有增，库存普遍较低。具体来看，贵州茅台动销好；五粮液动销也较好；泸州老窖在浙江省消费量普遍较低。
价格：烟酒店方面，贵州茅台、五粮液实际成交价多为2元/瓶左右、+元/瓶，去年同期约为2、9元/瓶，均有增长，临安地区白酒各品类整体较去年同期均提升至少6个点，烟酒店老板对高端酒价格向上走信心较足。
动销：贵州茅台动销强劲；五粮液终端销售情况维持去年势头，进货量较去年同期略有增长，门店库存较低，产品生产日期均为年新品；而泸州老窖则在浙江省动销较弱，进货量也相对较小。
2）主要次高端区域酒（-元）：洋河、汾酒、今世缘、古井贡酒、水井坊、剑南春、名酒系列酒等为主。具体来看，洋河海之蓝、天之蓝在各家终端烟酒店均有陈列，为可见度最高的产品，而梦之蓝则在大型烟酒店有销售，M6+在临安地区大型烟酒店均有销售；剑南春可见度同样较高，为婚宴场景主要选择之一；汾酒临安地区较少，萧山富阳地区有售；古井贡酒在终端烟酒店大多陈列红色包装产品（主打婚庆市场），为婚宴场景主要选择之一。
价格：烟酒店方面，洋河天之蓝、海之蓝实际成交价有所增长，销量均较好：天之蓝实际成交价在元/瓶左右，去年实际成交价为元/瓶；海之蓝婚宴方面销售较好，实际成交价元/瓶左右，去年实际成交价在元/瓶左右；剑南春价格约为元/瓶，婚宴场景销量好，为少数有宴席*策的品类：满10-30桌，同时合格拉环满50%，送一瓶ml品鉴酒一瓶；（31-50桌）合格拉环满50%，送两瓶ml品鉴酒；古井贡酒中古16在临安婚宴场景销售较好，实际成交价为元/瓶。
动销：洋河、剑南春、古井贡酒为次高端价位带销售较好品牌，其中海之蓝、天之蓝在烟酒店陈列较多，生产日期为年，库存仍在持续消化中；剑南春、古井贡酒主打婚宴场景。
3）酱酒：郎酒、习酒为主。烟酒店方面，习酒销量很好，利润也很大；郎酒主要为青花郎，销量较低，多为少部分客户订货。
价格：烟酒店方面，酱酒价格较去年有所上升，习酒销售量较好，青花郎终端成交价在1元/瓶左右，但销量较少，已属于高端酒范畴。
动销：酱酒中动销较好品牌为习酒，门店会主动推销，动销较好，利润也较大。
4）民酒（-元）：西凤酒为主，伊力特在杭州可见度较低。西凤酒在浙江地区大多作为婚庆用酒（包装喜庆），主流产品价位在-元/瓶不等。西凤酒作为婚庆用酒销量较好，库存生产日期多为年。（报告来源：未来智库）
3.安徽：高端酒礼品需求旺盛，古井保持快速增长趋势
样本情况：2家烟酒店、3家中大型超市；走访时间：2.3-2.4
安庆市简介：安庆，安徽省地级市，地理位于安徽省西南部，境辖设大观区、迎江区、宜秀区3市辖区；潜山市、桐城市2县级市以及岳西县、太湖县、怀宁县、宿松县、望江县5县，总面积90平方千米，年常驻人口万人，年GDP为亿元。
白酒市场情况：安徽整体流通规模约亿，目前呈现“百元以下价位逐步萎缩；百元以上价位带扩容显著”特点，竞争格局一超多强，市场竞争激烈。五粮液、茅台在高档白酒中占据绝对主导；-元白酒市场规模较小，五粮液虹吸效应明显；次高端价位集中了剑南春、古井古16、天之蓝、口子窖20年等强势产品；在中高端区间中，随着古井古8的快速增长及带动，+价位快速崛起，成为商务应酬、宴席和节日送礼的*金价位。
1）高端酒（元以上）：贵州茅台和五粮液为主。具体来看，贵州茅台仍供不应求；在元以上价位段五粮液品牌力优势突出，动销较好；国窖整体体量较小，在商超和烟酒行中上架量较少，品牌接受度和认可度较低。
价格：商超方面，五粮液标价元（成交价在1-1元/瓶），较去年同期价格有所提升；烟酒店方面，茅台实际成交价为-3元/瓶，对比去年3+元/瓶略有下降，五粮液实际成交价多为-1元/瓶，去年同期约为-元/瓶。
动销：贵州茅台供不应求，动销较好；今年五粮液终端销售情况相较去年保持稳健，礼品需求旺盛。
2）区域酒：以古井贡酒、口子窖、洋河、迎驾和剑南春等为主。具体来看，古井在安庆地区依旧保持快速增长的趋势；口子窖是安庆地区的老牌霸主，但近年来增长势头弱于古井；迎驾在安庆市场表现较弱，整体动销情况不佳；洋河消费者认可度较高，梦6+及水晶梦动销较好；剑南春作为老牌次高端白酒有广泛的消费者基础，主要为宴席用酒。
价格：古7、古8及古16涵盖宴席、商务应酬和节日送礼的各个价位；口子10年和口子20年等中高端产品相较于去年有所提价，幅度在3-5%；天之蓝通过产品包装和规格的更新换代提高产品价格，幅度为12%；剑南春52度水晶剑价格和往年基本持平。
动销：古井动销表现优异；口子窖动销表现稍逊于古井；安庆地区迎驾动销表现不佳；洋河M6+和M3水晶版未完全铺货，商超和烟酒店中依旧存在部分老M3和M6售卖的情况，海之蓝整体动销情况不佳。
4.江苏：茅五春节动销强劲，洋河今世缘延续优异表现
4.1淮安：天之蓝及水晶梦渠道推力增强，V系列可见度显著提升
样本情况：10+家烟酒店、2+中大型超市；走访时间：2.2-2.4
白酒市场情况：江苏省白酒市场规模预计超亿（流通口径），受益于消费升级，主流白酒消费价位带在元以上，近年来五粮液、泸州老窖、剑南春、郎酒、水井坊在江苏市场均投入大量资源，主要发力次高端和高端市场。分区域看，苏北饮酒习惯统一使得其地产酒较为强势，苏南在没有全国知名白酒品牌的情况下，对外包容性强使得其竞争格局更为分散，地产酒龙头品牌与省外品牌呈群雄逐鹿的态势。分价位带来看，元以上高端价位名酒稳定增长，其中茅台、五粮液市场占比较高，国窖在局部市场占据一定份额；-元次高端价位扩容速度较快，洋河梦之蓝和今世缘国缘在该价位段快速增长：
1）高端酒（元以上）：五粮液、贵州茅台为主，国缘V系列可见度显著提升。具体来看，茅台、五粮液均为烟酒店主推的高端礼品，茅台表现较去年有所改善，五粮液表现与去年相近，部分烟酒店推荐国缘V9，国缘V系列在烟酒店的陈列较去年有显著增加，主要陈列产品包括V3、V9品鉴装、V9礼盒装；国窖在苏北消费量普遍较低，可见度也较低。
价格：贵州茅台、五粮液实际成交价多为元/瓶、元/瓶，价格与去年同期相近，五粮液略有提升。
动销：今年高端酒中茅台与五粮液终端销售情况相近，去年同期贵州茅台货源紧张，今年茅台有显著改善；国缘V9仍在推广阶段；国窖在苏北动销较差，进货量相对较小。
2）次高端区域酒（-元）：洋河、今世缘（国缘）、双沟为主，其他品牌较少。具体来看，洋河梦3水晶版和M6+、国缘四开和对开以及今世缘典藏在各家终端烟酒店均有陈列，为可见度最高的产品；汾酒、古井贡酒、郎酒、习酒、茅台系列酒、五粮液系列酒、舍得、水井坊、剑南春在大型商超均有陈列，但以上产品在终端烟酒店陈列较少。
价格：商超方面，国缘四开、洋河梦之蓝M6+、梦之蓝M3水晶版标价分别为、、元/瓶。烟酒店方面，国缘四开、洋河梦之蓝M6+、梦之蓝M3水晶版实际成交价分别为-、、元/瓶。目前国缘四开与梦之蓝M3水晶版的成交价格基本持平，国缘四开价格略高；天之蓝基本完成升级换代，大部分烟酒店已由6瓶装转为4瓶装。
动销：-元价格带梦6+销量最佳；-元价格带国缘四开销量最佳，梦3水晶版其次；婚宴用酒主推国缘k3、k5。今年江苏疫情管控较好，送礼需求有所恢复，终端反馈动销好于去年或与去年持平。
3）酱酒：飞天茅台、郎酒、习酒等。目前苏北酱酒的消费尚未形成规模，烟酒店陈列中主要以浓香为主，仅一家烟酒店有酱酒陈列（不包括茅台）。终端商和经销商反映酱酒的销量相较此前并无较大提升，或因存在本地强势浓香酒企，且消费者主流消费酒的浓度偏低，因此酱酒热在苏北体现较低。
价格：商超方面，青花郎、红花郎15、习酒窖藏、茅台王子酒黑金、珍酒经典标价分别为、、、、元/瓶，烟酒店则较少有酱酒陈列。
动销：酱酒在苏北动销较差，仅商超对茅台系列酒、郎酒、习酒等有所陈列，终端反馈目前酱酒氛围一般，酱酒销量不佳。
4）中高端（-元）：国缘对开、今世缘典藏15年、国缘柔雅、国缘淡雅、天之蓝、海之蓝、双沟金牡丹等，其中国缘对开及天之蓝销量较好，天之蓝升级换代后渠道推力较去年显著增强，双沟牡丹系列近年表现强劲，为经销商主推产品。
价格：国缘对开在苏北为接待用酒，整件价格为元，实际成交价为元/瓶；天之蓝、海之蓝的实际成交价为、元/瓶，天之蓝成交价较去年提升20元左右。国缘柔雅、国缘淡雅、今世缘典藏系列在苏北大多作为婚庆用酒（包装喜庆），主流产品价位在-元左右。少数终端门店推荐天之蓝、海之蓝作为喜宴用酒，大部分终端商反映洋河宴席*策与今世缘相比较弱。
4.2盐城：五粮液为礼品首选，洋河处于领先优势
样本情况:2家烟酒店、2家中大型超市;走访时间:2.2-2.3
盐城市简介：江苏省辖地级市，长江三角洲中心区27城之一。地处中国东部沿海地区，江苏省中部，东临*海，南与南通接壤，西南与扬州、泰州为邻，西北与淮安市相连，北隔灌河和连云港市相望。根据江苏省第七次全国人口普查结果，截至年11月1日零时，盐城市常住人口.96万人。年，盐城市实现地区生产总值为.39亿元。
白酒市场情况:洋河占据江苏盐城市白酒市场半数以上，在市场竞争中处于领先优势，今世缘整体增速较快，水井坊、舍得正逐步扩张。
1)高端酒(元以上)：五粮液、贵州茅台为主。具体来看，五粮液动销较好，因其性价比高，适合送礼，为春节送礼主要选择之一；贵州茅台因价格较高，盐城经济水平不及苏南及一线城市，因此茅台在盐城的礼品市场需求不及五粮液；泸州老窖在江苏省消费量普遍较低，终端烟酒店陈列较少。
价格：五粮液实际成交价为元左右。
动销：今年高端酒中五粮液终端销售情况最优，经销商普遍反映贵州茅台目前货源紧张，成交价较高;而国窖则在苏北市场动销较差。
2)次高端区域酒(-元)：洋河、今世缘为主，辅以水井坊、舍得。具体来看，洋河天之蓝在各家终端商超和烟酒店均有陈列，为可见度最高的产品，梦之蓝在大型烟酒店有销售，今世缘K5和四开、水井坊井台12和臻酿八号在烟酒店有售，剑南春可见度较低。
价格：商超方面，洋河天之蓝标价为元/瓶。烟酒店方面，M3水晶版元左右/瓶，M6+为+元/瓶，天之蓝为-元/瓶，价格和去年比有上调，水晶梦提价80元，M6+提价元左右，洋河有搭酒赠送活动，促销力度较此前有所下滑。水井坊臻酿八号元左右，井台12在元左右，四开元，K5在元左右。
动销：梦系列动销最好，洋河今年销量和去年比有10-20%的增长，洋河酒至少占全市场半数，在东台市场有几个亿销量。具体来看，梦3水晶版、天之蓝春节前送礼较多，宴席用酒主推洋河，口碑较好，知名度高，价格透明。今世缘四开双开增长速度很快，但整体市场表现仍弱于洋河，开系列春节前动销表现优秀，消费者认可度高。此外，水井坊消费群体增多，主推产品为臻酿八号，舍得有少量动销。货龄方面，部分商超陈列的天之蓝产品的生产日期为年3月，库存仍在持续消化中。总体而言，洋河全系列、今世缘开系列为次高端价位带销售较好品牌。
3)酱酒:目前苏北酱酒的消费尚未形成规模，烟酒店陈列主要以浓香为主，或因存在本地强势浓香酒企，且消费者更习惯饮用低度酒，因此酱酒热在苏北体现不明显。
4)中高端(-元):今世缘、古井贡酒、西凤酒、泸州老窖浪彩、浏阳河、五粮醇在商超有陈列。烟酒店陈列以洋河、今世缘、水井坊为主，少数烟酒店陈列舍得。具体来看，海之蓝在各家终端商超和烟酒店均有陈列，为可见度最高的产品；今世缘对开、K3在烟酒店有售；西凤酒、浏阳河、古井贡酒有买一送一活动，促销力度较大。农村区域宴席用酒以海之蓝为主。货龄方面，部分商超陈列的海之蓝产品的生产日期为年，库存仍在持续消化中。总体而言，洋河海之蓝为中高端价位带销售较好品牌。
价格:商超方面，洋河海之蓝标价为元/瓶。烟酒店方面，洋河海之蓝，今世缘对开左右，今世缘K3在左右。
动销：在农村区域，洋河动销比较好，其中海之蓝表现优异，今世缘动销表现弱于洋河，动销与去年基本持平，泸州老窖和西凤酒在市场上动销较差。
5)低端酒(元以下):洋河蓝瓷、洋河大曲、牛栏山、红星二锅头在超市和烟酒店可见度高。价格方面，洋河蓝瓷、洋河大曲、牛栏山百年二锅头、红星二锅头的实际成交价分别为50+、50+、22、35元/瓶。动销方面，农村区域洋河蓝瓷和洋河大曲动销最好。
5.山东：茅五动销表现优异，酱酒热逐步升温
样本情况：4+家烟酒店，3+中大型超市；走访时间：2.2-2.5
青岛市简介：青岛，山东省地级市，地理位于山东省东部，全市下辖7个区、代管3个县级市，总面积平方千米，年常住人口7万人、GDP亿元。
白酒市场情况：山东整体流通规模超亿，其中元以上的收入占比超25%（且逐步提升），百元以上全国名酒占优，而百元以下地产酒占优，二分天下。
1）主要高端酒（元以上）：贵州茅台、五粮液、泸州老窖为主。具体来看，贵州茅台仍供不应求，但终端普遍缺货；在茅台普遍缺货的状态下，需求外溢至品牌力强、性价比相对较高的五粮液，五粮液终端可见度较高；国窖在青岛地区竞争力相比五粮液较弱，终端推力总体不强。
价格：商超方面，五粮液标价1-1元左右,与去年基本持平；烟酒店方面，贵州茅台、五粮液实际成交价多为2元、元左右，较去年同期稳中有升，渠道商有较强涨价预期。
动销：茅台普遍缺货，供不应求；五粮液终端销售情况与去年同期基本持平；泸州老窖本地群众基础薄弱，性价比、品牌力不如五粮液，动销较差。
2）主要次高端区域酒：（-元）：洋河（高度）、汾酒、古井、剑南春等为主。具体来看，洋河天之蓝消费者认可度高，多用于送礼，为次高端价格带的主要产品，可见度亦最高，在各烟酒店均有陈列，而梦之蓝等高价位产品则多见于大型烟酒超市；汾酒在各烟酒店、商超均有陈列，主推产品为青20和老白汾；古井贡酒消费者认知度逐渐上升，终端推力较强，但整体竞争力不如同价位的洋河；剑南春终端可见度高，但终端推力不强。
价格：商超方面：天之蓝、M3（水晶版）、M6+、汾20、剑南春春节期间商超标价分别为////，较去年同期有所提升。烟酒店方面：天之蓝成交价一般为元，较去年有所提升，为次高端销量最好的产品；M3水晶版和梦6+价格在/左右，价格稳步走高；汾30、汾20和老白汾成交价在//左右，同比亦有所提升。
动销：洋河的消费者认可度较高，为次高端动销最好的产品，主因品牌力突出+性价比较高，在列产品生产日期普遍在H1之后，但由于渠道利润不高，商家推力一般，其中梦6+和M3水晶版受消费者认知度提升叠加消费升级影响，今年春节销量预计有所增长；古井贡酒渠道推力较强，但群众基础相对薄弱，整体动销情况不如洋河。
3）酱酒：茅台系列酒、习酒、郎酒等。近年来青岛地区酱酒逐步升温，消费氛围由城镇到乡村逐步扩散。今年春节城镇地区酱酒热度超预期，商超和烟酒店的酱酒推广力度增强，货架上酱酒席位占比明显提升，其中习酒、茅台王子酒、赖茅等在同价位酒中竞争力较强，多受消费者青睐，动销优于郎酒；乡村地区酱酒风气尚处于导入期，消费者还是以浓香为主。
价格：商超方面，春节期间茅台王子酒、茅台迎宾酒、贵州大曲、红花郎（10）、红花郎（15）标价分别为////，价格上行趋势不减，且在各自价格带具有较强的竞争力；烟酒店方面，酱酒的终端推力较强，青花郎、红花郎（10）成交价一般为/。
动销：酱酒中茅台系列酒、习酒、郎酒等动销较好，其中茅台系列酒和习酒可见度较高、春节期间表现较为亮眼。郎酒在乡镇市场表现较好。
4）中高端酒（-元）：西凤酒、琅玡台、金六福、稻花香等。洋河海之蓝消费者认可度高，多用于送礼，为中高端价格带的主要产品，可见度亦最高，在各烟酒店均有陈列，商超标价元，烟酒店成交价元左右。西凤酒、金六福多用于宴席（包装喜庆、价格合适）。琅玡台等地产酒受外来品牌挤压，市场份额逐步向低端价位集中。
6.上海：茅五春节需求旺盛，次高端主销剑南春、洋河
样本情况：8+家烟酒店、1+中大型超市；走访时间：2.3-2.4
上海，简称“沪”或“申”，是中华人民共和国省级行*区、直辖市、国家中心城市、超大城市、上海大都市圈核心城市，全市下辖16个区，总面积.5平方千米，建成区面积.85平方千米。年常住人口.09万人，年GDP为亿元。
白酒市场情况：上海地区白酒市场容量约为-亿，主流价位在元以上，居全国前列。上海地区消费场景以宴请送礼为主，顾客对名牌、老牌及知名度高的白酒比较青睐，品牌之间竞争较为激烈。本地饮酒者口味上偏好浓香型，洋河、五粮液、剑南春等浓香型品牌在本地区有坚实的基础。
1）主要高端酒（元以上）：以茅台、五粮液为主。飞天茅台春节动销较好，目前库存紧张。五粮液渠道推力强，品牌力和性价比兼备。国窖陈列较少，偶尔有烟酒店反映年前库存已清，还未进货。
价格：商超方面，五粮液标价1元/瓶，活动价元/瓶；烟酒店方面，飞天茅台2+元/瓶，五粮液第八代标价1元/瓶、活动价元/瓶，价格呈上行趋势。
动销：五粮液春节终端销售情况最优；飞天茅台春节动销较好，因年前送礼需求较大，目前库存紧张；国窖在烟酒店内陈列较少，元以下的特曲最受欢迎。
2）主要次高端区域酒（-元）：烟酒店主推剑南春，主因品牌力强、价格适中、包装金红较为喜庆，适合作为婚宴酒，优惠活动和宴席*策较多，在商超中可见度较低。其次，洋河亦为主推产品，产品覆盖价位较广，种类丰富，其中主推天之蓝和梦6+，烟酒店看好洋河量价齐增。古井贡酒在大型烟酒店陈列较多，在小型烟酒店和商超陈列较少，烟酒店推荐古16和古20。
价格：烟酒店方面，剑南春成交价元/瓶，且推出瓶盖换20元的活动，用于推动终端开瓶率。洋河梦6+、天之蓝、海之蓝分别为、、元/瓶，价格上涨。古8、古16、古20分别为、、+元/瓶。
动销：剑南春、洋河为次高端价位带销售较好品牌。剑南春为婚宴主推酒。洋河动销表现较去年同期好，梦6+为商务主推酒。古井贡酒中，古5等价位较低的系列库存消化较慢，生产日期为年居多；古16、古20等价位较高产品生产日期为年居多。
7.广西：茅五春节动销较优，酱酒消费氛围逐步形成
样本情况：10+家烟酒店、3+中大型超市；走访时间：2.3
柳州市简介：柳州，广西壮族自治区地级市，地理位于广西壮族自治区中部偏东北，境辖设城中区、鱼峰区、柳南区、柳北区、柳江区5个市辖区，柳城县、鹿寨县、融安县3个县，融水苗族自治县、三江侗族自治县2个自治县，总面积平方千米，年户籍人口近万人，年GDP为.9亿元。
白酒市场情况：年广西壮族自治区白酒市场容量约为80亿元左右，主流白酒消费价位带在元以上，主要销售产品以次高端酒区域酒（洋河、水井坊、剑南春）、高端酒为主。具体来看，元以上价位段市场容量较大（广西经济发展较为不平衡，发达地区高端酒需求较大），主要集中在茅台、五粮液、国窖等品牌；-元价位带仍处于培育期；-元价位带产品主要用于高端宴席及送礼消费场景，因此具有品牌力的全国名酒（剑南春、水井坊、红花郎、洋河天之蓝等）受消费者青睐；-元价位段为普通宴请的主流价位，目前处于扩容期：
1）主要高端酒（元以上）：贵州茅台和五粮液为主。具体来看，贵州茅台和五粮液动销较好，库存普遍较低，五粮液渠道推力更强，主因品牌力强+性价比高，适合宴席送礼；国窖在广西壮族自治区消费量近年普遍较低，终端烟酒店较少能看到国窖的身影。
价格：商超方面，五粮液标价元/瓶；烟酒店方面，贵州茅台、五粮液实际成交价多为+元/瓶、+元/瓶，较去年同期显著提升，烟酒店老板对高端酒价格向上走信心较足。
动销：贵州茅台动销优秀；今年五粮液终端销售情况最优，进货量较去年同期增长明显，部分门店库存紧张，产品生产日期涵盖年至年；国窖则在广西壮族自治区动销较弱，进货量也相对较小。
2）主要次高端区域酒（-元）：洋河、古井贡酒、水井坊、剑南春、名酒系列酒等为主。具体来看，洋河海之蓝、天之蓝在各家终端烟酒店均有陈列，为可见度最高的产品，而梦之蓝则在大型烟酒店有销售，M6+仅在1家样本烟酒店中有销售；古井贡酒在终端烟酒店大多陈列红色包装产品（主打婚庆市场）；剑南春与水井坊可见度较低，但同为婚宴场景主要选择产品。
价格：商超方面，洋河天之蓝、海之蓝、剑南春标价分别为、、元/瓶。烟酒店方面，天之蓝实际成交价元/瓶左右，较去年提升30元左右；海之蓝实际成交价元/瓶左右，较去年提升20元左右，价格显著上行。
动销：洋河为次高端价位带销售较好品牌，其中海之蓝、天之蓝为烟酒店主推产品，销量较大，生产日期多为/年，库存仍在持续消化中。宴席用酒方面，洋河系列在宴席中有买3送1的优惠*策，剑南春亦有宴席*策。
3）中高端酒（-元）：丹泉10、泸州老窖头曲、西凤酒、四特酒等。丹泉在广西地区大多作为婚庆用酒（包装喜庆），主流产品价位在-元/瓶左右；元以下的泸州老窖特曲则在中小超市中可见度高，西凤酒、四特酒在广西市场中低档位占有一席之地，但市场份额相对较小。
价格：商超方面，丹泉10、泸州老窖头曲标价分别为、元/瓶。烟酒店方面，丹泉10实际成交价在元/瓶左右；泸州老窖头曲实际成交价90元/瓶左右，较去年提升20元左右；西凤酒、四特酒价格约为元/瓶，市场份额较小。
动销：丹泉为中高端价位带销售较好品牌，其中丹泉10为烟酒店主推产品，生产日期多为/年，库存仍在持续消化中。
4）酱酒：丹泉、郎酒、习酒、钓鱼台、茅台系列酒等。近年来广西地区饮酱酒风气正在逐步形成，无论是商超导购还是终端烟酒店商家均在消费者购物时对大家进行酱酒普及（品质高、具备收藏价值），商超货架的酱酒陈列占比较高，但终端烟酒店中酱酒陈列占比一般。
价格：商超方面，青花郎（20）、红花郎（15）、钓鱼台、国台标价分别为、、、元/瓶；烟酒店方面，终端烟酒店表示酱酒仍处于普及期，除了茅台、郎酒、习酒外，其他酱酒品牌力仍有所欠缺，但价格普遍呈向上趋势，青花郎终端成交价在1元/瓶以上，已属于高端酒范畴。
动销：除丹泉外，酱酒中动销较好品牌分别为郎酒、茅台系列酒（包括赖茅、王子酒等）、习酒，其中茅台系列酒可见度最高，叠加门店会主动推销，因此动销较好。
8.湖南：疫情影响动销弱于去年，本土区域酒表现较优
样本情况：9+家烟酒店、2+中大型超市；走访时间：2.2-2.4
长沙市简介：长沙，湖南省地级市、省会，地理位于湖南东部偏北，境辖设浏阳市、宁乡市2个县级市、长沙县，总面积平方千米，年常住人口约万人，年GDP为.52亿元。
白酒市场情况：湖南为酒类消费大省，酒类社会零售总额约元，其中白酒零售总额近亿元，年湖南地区酒类流通行业规模约为亿元，其中省会长沙白酒消费量占全省40%左右。目前湖南省内白酒消费呈现以下特点：1）高端酒消费占比最高，次高端价位规模不断扩大，小酒持续繁荣。2）全国名酒集中地，地产酒份额偏低。3）本地高端酒品牌内参发展势头向好，市占率有望得到提升。
1）主要高端酒（元以上）：贵州茅台，五粮液，国窖为主，春节整体动销表现弱于去年。具体来看：贵州茅台供不应求，价格持续上涨；五粮液为主推产品，品牌力强，动销较好；国窖在高端酒中性价比较高，动销较好。酒*内参在终端烟酒店中渗透率较低。
价格：商超方面：国窖（高度）标价元/瓶，八代五粮液元/瓶。烟酒店贵州茅台实际成交价+元/瓶，国窖多为元/瓶，五粮液元/瓶，高端酒尤其茅台较去年涨幅较大约为10%，烟酒店老板对高端酒价格上涨信心较足。
动销：受疫情影响人口流动受限，动销表现弱于去年。
2）主要次高端区域酒（-元）：洋河、开口笑、水井坊、酒*酒、剑南春、湘窖红钻为主。具体来看酒*酒、开口笑15年在各家终端烟酒店均有陈列，可见度最高，开口笑为湖南本土品牌湘窖旗下产品，产品种类多，价格覆盖广，在湖南地区品牌认可度较高；洋河海之蓝、天之蓝可见度较高，梦之蓝M3较少见；水井坊烟酒店老板普遍推荐作宴席用酒。
价格：商超方面，开口笑15年、水井坊臻酿、洋河天之蓝、酒*酒红坛、剑南春、湘窖红钻标价分别为/////元/瓶，烟酒店方面水井坊、湘窖红钻实际成交价分别为/元/瓶左右，与去年相比价格较稳定。
动销：酒*、洋河、开口笑、水井坊、梦之蓝M3为次高端价位带销售较好品牌，洋河系列终端可见度较高，对经销商价格控制较好，开口笑品牌认可度高。
3）酱酒：郎酒、习酒、茅台王子酒可见度较高，但酱酒饮用习惯尚未普及，终端烟酒店中只有少量店铺有习酒与红花郎产品。
价格：商超方面，年春节期间青花郎、红花郎（15）、红花郎（10）标价分别为、、元/瓶，烟酒店方面除茅台外酱酒仍较少，习酒窖藏价格元/瓶，红花郎（15）在元/瓶，酱酒普及度较低，可见度仍较低。
动销：酱酒中动销较好品牌为习酒、郎酒、茅台系列酒，可见度较高。4）民酒（-元）：开口笑9年、西凤酒、洋河海之蓝、浏阳河为主，其中开口笑、海之蓝、泸州老窖头曲可见度最高，开口笑、西凤酒渠道推力较强，西凤酒有一定品牌力且适合作宴席用酒，主流产品价位在-元/瓶之间。西凤酒常见于小型商超，开口笑常见于烟酒店。整体动销表现弱于去年。
9.陕西：疫情影响部分终端，高端酒表现相对较优
样本情况：13+家烟酒店、3+中大型超市；走访时间：2.2-2.4
西安市简介：西安市，陕西省地级市省会，关中平原城市群核心城市，地理位于陕西省中部，境辖设下辖11个区、2个县（蓝田县、周至县），总面积平方千米，年常住人口1万人，GDP为亿元。
白酒市场情况：西安市主流白酒消费价位带在元左右，本土强势白酒品牌为西凤酒，品类丰富且价格带全覆盖，外来品牌以高端酒、次高端酒为主，其中山西汾酒、剑南春表现亮眼，光瓶酒在烟酒店中可见度较低。
疫情影响：①具有一定规模（店面约在50㎡以上的）酒商受疫情影响销量下滑明显，主因封城期间大多闭店歇业导致销售业绩几乎为0，且春节前的订货因道路封锁无法到达商铺，解封后普遍处于库存缺货状态，预计整体货品到达时间为年初八前后；②厂家直营店、小规模街边烟酒店的动销则受疫情影响较小，其中厂家直营店多直供商务宴请等大型集团客户，其需求量较为稳定；小规模街边烟酒店则多具备较为固定的社区消费客群，主要依靠团购拉动动销，虽然疫情期间关店但仍会为客户送货上门，因此整体销量未出现明显下滑。
1）主要高端酒（元以上）：贵州茅台、五粮液、泸州老窖为主，整体动销稳中向好。具体来看，贵州茅台仍供不应求，动销较好；五粮液及国窖动销较优，均为高端酒主推产品，二者整体销量基本持平。
价格：商超方面，五粮液标价（买2瓶减、买1箱），国窖标价元/瓶，均较去年同期价格有明显上升，但国窖的促销优惠活动力度相较五粮液更大；烟酒店方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖的实际成交价多为2元/瓶、元/瓶、元/瓶，除贵州茅台的价格基本持平外，五粮液和泸州老窖价格均有所上升。
动销：贵州茅台供不应求，飞天茅台多需要搭正价茅台醇共同售卖；五粮液终端销售表现强劲，动销优于国窖，商务宴请用酒多为五粮液。
2）主要次高端区域酒（-元）：剑南春、汾酒、高端酒系列酒、舍得、古井贡酒等为主。具体来看，剑南春和汾酒在各家终端烟酒店均有陈列，为可见度最高的产品，成为西安地区该价位带中最受欢迎的两个品牌，多用于商务宴请；舍得和古井贡酒在大型商超及烟酒店均有陈列，但主要为品味舍得、古20及古8产品；水井坊的可见度相对较低，且陈列位置相对较偏。
价格：商超方面，剑南春、青花20、舍得、古20的年春节期间标价分别为///元/瓶，价格较去年均有所提升；烟酒店方面，剑南春和青花20的实际成交价均约为元/瓶，但由于汾酒厂商另有陈列费优惠，且陈列数量与进货价关联，因此青花20的可见度高于剑南春。
动销：山西汾酒今年在商超和烟酒店中的可见度明显提升，且品牌力出色，动销增速较快，消费群体以商务宴请的大型集团客户为主；古井贡酒由于推广力度增大，其销量也出现明显的上行趋势；舍得的销量较为稳定，但生产日期多为年，库存仍处于持续消化阶段。
3）酱酒：郎酒、习酒、国台、钓鱼台、荷花酒、茅台系列酒等。在贵州茅台带动下，消费者对酱酒的接受度越来越高，其中习酒、郎酒、茅台系列酒均受到消费者青睐，商超和烟酒店的酱酒品类可见度高，动销较好。
价格：商超方面，年春节期间青花郎、红花郎(10)、习酒、钓鱼台10年陈酿、赖茅传承标价分别为//（减元）//元/瓶，其中红花郎、青花郎和习酒的价格普遍有所上升。
动销：终端反馈酱酒中动销最好的品牌为习酒，其次为郎酒、茅台系列酒（包括赖茅、王子酒等），其中习酒、郎酒、茅台系列酒的终端可见度均较高。
4）中高端酒（-元）：西凤酒为主。西凤酒在西安地区大多作为婚庆用酒，小型商务宴请用酒也有涉及，消费群体基础庞大，产品品类丰富，主流产品价位在-元左右。价格方面，西凤酒除红西凤等高端系列外，其余系列在年普遍价格上调了2次，每次涨幅10%-15%左右；动销方面，西凤15年陈酿、6年陈酿、华山论剑系列为畅销产品，动销较好。
10.辽宁：疫情影响白酒消费能力，全国名酒为主销品牌
10.1瓦房店：茅五动销稳中向好，洋河、古井可见度较高
样本情况：8+家烟酒店、1家中大型超市；走访时间：2.3-2.4
瓦房店市简介：辽宁省县级市，为大连市下属区域，地理位于位于辽东半岛中西部，瓦房店市辖11个街道（含大连长兴岛经济区代管的2个街道）、13个镇、8个乡。截至年11月1日，瓦房店市常住人口81.88万人。
白酒市场情况：辽宁省白酒市场容量超55亿，瓦房店市主流白酒消费价位带在元以上，缺乏区域本土强势白酒品牌，主要销售产品多为外来品牌，以次高端酒区域酒、高端酒为主，洋河、古井可见度较高：
1）主要高端酒（元以上）：贵州茅台、五粮液为主，整体动销稳中向好。具体来看，贵州茅台和五粮液动销较好；国窖在瓦房店市消费量低，终端烟酒店较少能见到，群众基础薄弱，仅部分高端烟酒店售卖。
价格：商超方面，五粮液标价（买两瓶减），较去年同期价格保持稳定；烟酒店方面，贵州茅台、五粮液实际成交价多为3+元/瓶、+元/瓶，较去年同期总体持平，烟酒店老板对高端酒价格向上走持谨慎态度。
动销：贵州茅台供不应求；今年五粮液终端销售情况相较去年略有增长，主因今年送礼普遍选择烟酒而非受疫情影响的冷冻海鲜；而国窖则在当地动销较低，因此进货量也相对较小。
2）主要次高端区域酒（-元）：洋河、古井贡酒为可见度最高的产品。洋河各系列在烟酒店中基本均有销售，海之蓝为婚宴普遍用酒；古井贡酒在烟酒店中陈列较多；汾酒仅部分较为高端的烟酒店有所陈列；水井坊、舍得、口子窖在当地可见度低。
价格：商超方面，洋河天之蓝、海之蓝、口子窖10年、20年标价分别为、、、元/瓶。烟酒店方面，洋河天之蓝实际成交价元左右。
动销：洋河、古井贡酒为次高端价位带销售较好品牌，其中海之蓝、天之蓝为烟酒店主推产品，古井贡酒有库存（商家提前囤货），库存仍在持续消化中。
3）酱酒：当地主要酱酒产品有习酒、钓鱼台、荷花酒、茅台系列酒，珍酒等。商超货架上酱酒陈列占比低，终端烟酒店中荷花酒、珍酒陈列较多，销售较好。
价格：商超方面，年春节期间国台、珍酒（封坛壹号）标价分别为元、元，价格略微上涨；烟酒店方面，终端烟酒店表示酱酒仍处于普及期，价格普遍呈向上趋势，其中青花郎终端成交价在1-1元，钓鱼台元，习酒窖藏成交价为元，价格上涨较为明显。
动销：酱酒中动销较好品牌分别为习酒、钓鱼台、荷花、珍酒、茅台系列酒（迎宾、王子酒等），其中荷花、珍酒可见度较高，动销较好。
4）中高端酒（-元）：西凤酒、泸州老窖精品头曲等。西凤酒主流产品价位在-元左右；元以下的泸州老窖系列在商超与烟酒店可见度较高。
10.2盘锦：疫情影响动销弱于去年，次高端酒多为全国名酒
样本情况：10家烟酒店、3家中大型超市；走访时间：2.2-2.5
盘锦市简介：盘锦，辽宁省地级市，地理位于辽宁省中南部，境辖设盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区，总面积.9平方千米，常住人口近万人，年GDP为3.6亿元。
白酒市场情况：辽宁省白酒市场容量超55亿，盘锦市主流白酒消费价位带在元以上，缺乏区域本土强势白酒品牌，主要销售产品多为外来品牌：
1）主要高端酒（元以上）：贵州茅台、五粮液为主。具体来看，贵州茅台及五粮液动销较好，库存普遍较低；泸州老窖在辽宁省三四线城市消费量普遍较低，终端烟酒店陈列较少，终端反馈性价比较低，低度国窖竞争力不如洋河M6＋。
价格：商超方面，五粮液标价元/瓶，国窖标价元/瓶；烟酒店方面，贵州茅台、五粮液实际成交价多为+元/瓶、+元/瓶，价格较去年普遍提高。
动销：飞天茅台及生肖茅台动销强劲，库存较少，多溢价销售；五粮液终端销售情况较优；泸州老窖在辽宁省三四线城市动销较弱，进货量也相对较少。
2）主要次高端区域酒（-元）：以洋河、汾酒、剑南春、舍得、古井贡酒等为主。具体来看，洋河系列酒在各家终端烟酒店多有陈列，为可见度最高的产品，理由为知名度高、性价比高、次高端细分价位段品类齐全，烟酒店门头多为天之蓝；汾酒次高端系列仅在大型商超有所陈列，烟酒店主要产品为杏花村；舍得、剑南春在辽宁省知名度较高，各大烟酒店多以品味舍得，水晶剑单品陈列；古井贡酒在终端烟酒店大多陈列红色包装产品，主打婚庆市场。
价格：商超方面，洋河天之蓝、品味舍得、剑南春标价分别为、、元/瓶。烟酒店方面，洋河系列产品销售情况较好，天之蓝为销量最大的产品，成交价元/瓶；品味舍得成交价为/瓶；剑南春价格约为元/瓶，价格均有所上行。
动销：洋河、汾酒、品味舍得为次高端价位带销售较好品牌，其中天之蓝、M3水晶版为烟酒店主推产品，生产日期多为年，库存较少。总体来看，动销弱于去年，主要系疫情影响消费能力普遍下降。
3）酱酒：以郎酒、习酒、茅台系列酒为主。酱酒在辽宁省普及度不高，不是春节送礼主要产品，酱酒仅在大型商超品类较全。烟酒店中郎酒、茅台系列酒陈列率较高，主要系品牌知名度较高，此外贵州习酒亦为主推产品。
价格：商超方面，青花郎、红花郎（15）、钓鱼台、国台（年国标）标价分别为、、、元/瓶；烟酒店方面，终端烟酒店表示酱酒仍处于普及期，其中红花郎(10)、红花郎（15）价格分别为、元/瓶，较去年有所上行，青花郎终端成交价在元/瓶，已属于高端酒范畴。烟酒店老板对酱香型酒提价信心较足，认为郎酒之后有提价可能。
动销：酱酒中动销较好品牌分别为郎酒、茅台系列酒（以茅台王子酒为主），其中郎酒、茅台系列酒可见度最高，叠加门店会主动推销，因此动销较好。
4）光瓶酒（以下）：以红星二锅头、永丰二锅头、劲酒、西凤、玻汾为主。其中二锅头、玻汾可见度最高。二锅头价格实惠，玻汾品质好、性价比高。光瓶酒大多用于日常销售，动销均较好。
11.投资分析
我们基于春节观测的三大差异化特点，认为需通过把握短期催化+动销、库存状况预判（决定22Q2业绩）+打款回款进度（决定22Q1业绩）+长期发展方向来进行标的的选择。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
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